7月10日，银行股继续走强。截至午时，A股方面，民生银行涨超5%，工商银行上涨2.8%，宁波银行和华夏银行涨超2%；港股郑州银行涨幅超6%。
兴业证券策略团队表示，近期，A股银行屡创新高引发投资者关注。但我们发现这并非A股独有的现象，全球银行股都在创新高。2024年至今，全球/美国/欧洲/日本/中国/中国香港银行指数分别上涨52%/49%/65%/53%/59%/88%，当前均已逼近或超过2010年以来新高，且相对于大盘指数均跑出超额收益。
这一现象的背后首先是全球宏观环境的共性。随着全球经济步入低增长时代、政策和地缘不确定性加剧，银行作为盈利稳定、分红可持续的“确定性资产”获得价值重估。此外，由于2022年以来全球主要国家进入加息周期，叠加特别的业务模式和股东回报形式，海外银行兼具高股东回报和成长性。
具体到中国（香港）股，有三大特点：
低估值：当前大多数中国银行资产处于破净状态，但ROE水平与全球主要银行水平相当；
高股息：当前主要银行股息率在5%左右，相较于全球大多数银行具备吸引力，尤其是考虑到中国当前的低利率环境；
稳定分红：中国银行股与全球其他银行相比具备稳定分红的特征，内地主要银行近三年股利支付率均稳定在30%左右水平，中银香港和和恒生银行能够稳定在50%以上水平，增强股东回报的可预见性和确定性。
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